上半年新能源車增量難挽回整體下行趨勢(shì) 上市車企凈利潤(rùn)普遍下滑

今年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、國(guó)五與國(guó)六車型切換加劇供需矛盾、新能源車補(bǔ)貼退坡等多重不利因素的疊加影響，國(guó)內(nèi)車市延續(xù)了去年下半年以來(lái)的低迷走勢(shì)，同時(shí)消費(fèi)增長(zhǎng)乏力與國(guó)五車型清庫(kù)的巨大壓力，引發(fā)價(jià)格體系的大幅動(dòng)蕩。

今年上半年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售整車1236.5萬(wàn)輛，同比下降11.8%；其中乘用車銷售1016.2萬(wàn)輛，同比下降12.9%。近期，國(guó)內(nèi)上市車企陸續(xù)發(fā)布2019年中期財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)下滑，仍是業(yè)內(nèi)主基調(diào)。

上汽集團(tuán)

- 營(yíng)業(yè)總收入：3762.93億元，同比下降19.05%

- 凈利潤(rùn)：137.64億元，同比下降27.49%

縱使是有著盈利“巨無(wú)霸”之稱的上汽集團(tuán)，今年上半年也難逃凈利潤(rùn)下滑的局面。上半年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車銷售293.7萬(wàn)輛，同比下降16.6%；其中，乘用車銷售253.8萬(wàn)輛，同比下降17.6%。

實(shí)際上，近兩年來(lái)，上汽集團(tuán)也在向新能源、海外市場(chǎng)等領(lǐng)域傾斜，以獲得新增量。上半年，上汽集團(tuán)旗下的新能源汽車銷量為8.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42%；出口及海外銷量達(dá)到14.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.5%，整車出口排名國(guó)內(nèi)第一。但從總體看，新增量仍難以抵補(bǔ)銷量主力的過(guò)快下滑。

上汽集團(tuán)方面也表示，同比高基數(shù)以及國(guó)五國(guó)六切換的影響，也加大了公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)增長(zhǎng)的難度。第二季度，受到國(guó)五切換國(guó)六以及行業(yè)低迷的影響，上汽集團(tuán)啟動(dòng)了“以舊換新”等商務(wù)政策以及員工內(nèi)部促銷等活動(dòng)，產(chǎn)品折扣力度大，以及產(chǎn)銷規(guī)模下降帶來(lái)的單車折舊和固定費(fèi)用攤銷上升，導(dǎo)致單車盈利下降，都影響了整體的利潤(rùn)表現(xiàn)。

吉利汽車

- 營(yíng)業(yè)總收入：475.59億元，同比下降11%

- 凈利潤(rùn)：40.47億元，同比下降40%

2019年上半年，吉利汽車集團(tuán)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的總銷量為61.3萬(wàn)輛，同比下降19%。對(duì)于上半年凈利潤(rùn)大幅下跌的原因，吉利汽車認(rèn)為，從2019年七月開(kāi)始中國(guó)很多地區(qū)提前正式實(shí)施國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)，集團(tuán)上半年為減少經(jīng)銷商庫(kù)存主動(dòng)提供了較高的折扣和優(yōu)惠措施從而削弱毛利率表現(xiàn)。與此同時(shí)，為保持集團(tuán)產(chǎn)品在車市疲弱時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)力，同期的銷售及分銷費(fèi)用不得不維持在較高水平。此外，報(bào)告期內(nèi)行政開(kāi)支費(fèi)用增加了53%，主要是過(guò)往數(shù)年對(duì)研發(fā)作出的大量投資導(dǎo)致攤銷及折舊費(fèi)用增加所致。

基于今年下半年中國(guó)車市的持續(xù)不確定性，吉利汽車也在早前將原定全年銷量目標(biāo)由151萬(wàn)輛下調(diào)10%至136萬(wàn)輛。2019年1-7月，吉利汽車已經(jīng)完成了目標(biāo)的55%。

長(zhǎng)城汽車

- 營(yíng)業(yè)總收入：413.77億元，同比減少15%

- 凈利潤(rùn)：15.17億元，同比減少58.95%

如何平衡好銷量和盈利之間的關(guān)系，將是車企將長(zhǎng)期面對(duì)的課題。今年上半年，長(zhǎng)城汽車實(shí)現(xiàn)全球累計(jì)銷量超50萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.7%，是少數(shù)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主機(jī)廠。但最新發(fā)布的長(zhǎng)城汽車半年財(cái)報(bào)則顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)呈現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降的情況。

對(duì)此，長(zhǎng)城汽車將原因歸結(jié)為：“主要系報(bào)告期內(nèi)本公司提高產(chǎn)品優(yōu)惠額度讓利消費(fèi)者，并繼續(xù)加大品牌推廣力度及研發(fā)投入所致?！?/p>

今年上半年，長(zhǎng)城汽車整車銷售收入同比減少19.35%；管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用則分別同比上漲24.26%和8.89%。其中，管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例為2.09%，較去年同期增加了0.68個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)趨于飽和，長(zhǎng)城汽車也加入到開(kāi)拓海外市場(chǎng)的隊(duì)伍當(dāng)中。今年上半年，長(zhǎng)城汽車實(shí)現(xiàn)出口2.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.77%，;整車出口銷售收入人民幣199.3萬(wàn)元，整車出口銷售收入占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入約4.95%。

北汽新能源

- 營(yíng)業(yè)總收入：99億元，同比增長(zhǎng)76.63%

- 凈利潤(rùn)：9524萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.7%

主營(yíng)新能源汽車業(yè)務(wù)的北汽新能源，成為了少數(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙上漲的上市車企。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，北汽新能源共銷售新車6.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.57%。其中北汽新能源旗下EU5，在今年6月份以1.6萬(wàn)輛的成績(jī)，位居新能源汽車月榜冠軍。但根據(jù)北汽集團(tuán)的規(guī)劃，2019年北汽新能源年銷售目標(biāo)為22萬(wàn)輛，截至2019年上半年完成數(shù)字為全年的29.6%，與全年銷量目標(biāo)還有很大的差距。

盡管北汽新能源在上半年實(shí)現(xiàn)盈利正增長(zhǎng)，但值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，北汽新能源獲政府補(bǔ)貼就達(dá)到了2.08億元。隨著新能源汽車補(bǔ)貼的退坡，北汽新能源也將面臨更大的經(jīng)營(yíng)壓力。

江淮汽車

- 營(yíng)業(yè)總收入：270億元，同比增長(zhǎng)13.88%

- 凈利潤(rùn)：1.25 億元，同比下降 23.46%

這已經(jīng)是江淮汽車連續(xù)三年中報(bào)凈利呈同比下滑，雪上加霜的是，今年江淮汽車還面臨著因排放未達(dá)標(biāo)被相關(guān)部門罰款1.7億元，這也將直接減少公司2019年度的凈利潤(rùn)。

銷量方面，新能源汽車依舊是江淮汽車的唯一亮點(diǎn)。上半年，江淮汽車純電動(dòng)乘用車銷量銷量3.91萬(wàn)輛， 同比增長(zhǎng)95.01%；其他車型則在報(bào)告期內(nèi)呈現(xiàn)出不同程度的同比下跌。

從7月的銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，江淮汽車仍處于下跌的境況中。轎車7月份銷量1071輛，同比下降77.49%；SUV銷量6691輛，同比下滑44.6%；MPV銷量2094輛，同比下降41.85%。受到補(bǔ)貼退坡的影響，7月純電動(dòng)乘用車銷量也出現(xiàn)了下滑，僅售出1738輛，同比下跌66.5%。

長(zhǎng)安汽車

- 營(yíng)業(yè)總收入：298.76億元，同比下降16.18%

- 凈利潤(rùn)：-22.40億元，同比下降239.17%

今年二季度，長(zhǎng)安汽車凈虧損有所縮窄：相比起一季度的凈虧損20.96億元，長(zhǎng)安汽車二季度的虧損環(huán)比一季度大幅收窄至1.44億元。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，長(zhǎng)安汽車銷量為82.52萬(wàn)輛，同比下滑31.65%。在國(guó)內(nèi)六大國(guó)有汽車集團(tuán)中排名下滑至第六。具體來(lái)看，自主板塊上半年累計(jì)銷量39.2萬(wàn)輛，同比下滑26%；合資板塊中，長(zhǎng)安福特前6個(gè)月銷量?jī)H為7.52萬(wàn)輛，同比大跌66.99%虧損至-3.88億元；長(zhǎng)安馬自達(dá)銷量為6.12萬(wàn)輛，同比下滑32.22%，凈利潤(rùn)從0.41億下滑至0.22億。

盡管利潤(rùn)持續(xù)虧損，但長(zhǎng)安汽車對(duì)于財(cái)政補(bǔ)貼一直有著較高的依賴。2018年，長(zhǎng)安汽車凈利潤(rùn)下滑九成至6.81億元，但其中政府補(bǔ)助就高達(dá)28.73億元，是其利潤(rùn)的主要來(lái)源。

眾泰汽車

- 營(yíng)業(yè)總收入：50.4億元，同比下降50.83%

- 凈利潤(rùn)：-2.9億元，同比下降195.37%

在車市下行的環(huán)境下，眾泰汽車靠“高仿產(chǎn)品”突出重圍的套路，也不太可行了。今年上半年，眾泰汽車?yán)塾?jì)銷量?jī)H為6.4萬(wàn)輛，慘遭腰斬。

眾泰汽車在財(cái)報(bào)中表示，為了順應(yīng)汽車智能化，網(wǎng)聯(lián)化，電動(dòng)化，共享化的發(fā)展趨勢(shì)，公司在新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)務(wù)等各方面保持密集投資，以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)因?yàn)樵燔囆聞?shì)力的加入，以及傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，公司為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而帶來(lái)的促銷費(fèi)用上升及銷售結(jié)構(gòu)的變化所致。

為擺脫“山寨”的標(biāo)簽，眾泰汽車也在早前推出新品牌君馬汽車，向高端化突圍。眼下，君馬汽車卻陷入了工廠資金缺乏導(dǎo)致無(wú)法交付新車的局面。此外，國(guó)五切換國(guó)六帶來(lái)的庫(kù)存壓力，也進(jìn)一步加大了眾泰汽車的經(jīng)營(yíng)壓力。